跨境出口电商致欧家居科技股份有限公司(以下简称 “致欧科技”)这次IPO可谓一波三折。

2021年6月29日，致欧科技首次递表冲击深交所创业板，3个月后其财务资料过期，上市进程被迫中止;又过了3个月，2021年12月23日，致欧科技完成了最新财务资料的披露，重启创业板IPO。但令人意外的是，距离上次重启仅1个月，致欧科技却再一次中止上市。与前一次中止不同之处在于，这次是主动申请中止，具体原因暂未披露。2月11日，致欧科技第三次提交申请。

经调查研究发现，致欧科技此次IPO确实疑点重重，尤其是“一股独大”、信披“打架”等，更是让人们为其上市捏把汗。

“一股独大”很成问题

据招股书，致欧科技的控股股东、实际控制人宋川，其直接持有公司约1.98亿股股份，占公司股本总额的54.78%。张秀荣为宋川的母亲，系公司实际控制人的一致行动人，其直接持有公司330.77万股股份，占公司股本总额的0.92%。在递表前夕，宋川不断放权，让出44.22%的股权。目前，安克创新、苏州宜仲、和谐博时、科赢投资、沐桥投资、泽骞咨询、语昂咨询、王志伟、田琳进入致欧家居股东行列，且为前十大股东。

市场人士认为，一直以来，股权集中、“一股独大”被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。特别是在民营企业中，如果公司实际控制人为某一自然人或者家族，公司治理结构弱点将更加突出。家族式企业在人力资源优化配置、建立合理的人才结构等方面存在弊端。家族成员之间容易通过控制董事会来影响公司的重大决策，有可能伤害其他小股东的权益。在聘用人员方面，容易“任人唯亲”，在职工升职考量上，容易受道德影响优先给“有背景”的人升职加薪，可能导致其他人才的流失，对公司的发展造成不利影响。

市场质疑，宋川对公司的人事安排、经营决策、投资担保、资产交易、章程修改和分配政策等重大决策产生重大影响，予以不当控制，则可能给公司和其他股东带来风险。由于股权高度集中，这样也很容易造成一言堂的发生，如此一来，致欧科技中小股东的权益就很难得到保障。

招股书信披“打架”

为了规避同业竞争，郑州致欧网络科技有限公司(下称“致欧有限”，致欧科技前身)对实际控制人宋川控制的家居类产品电商销售业务进行了整合。

值得注意的是，致欧科技一项财务数据在审计前后金额相差较多，原因未知。

2018年，安克创新科技股份有限公司(下称“安克创新”)入股致欧科技并陆续进行增资。截至招股书签署日，安克创新持有致欧科技9.15%的股权。2020年7月，安克创新注册生效，成功登陆创业板。据其招股书(注册稿)，致欧科技2019年未经审计的总资产为66175.05万元、净资产为44617.83万元、净利润为16509.84万元。而致欧科技招股书披露，2019年，公司经审计的总资产、净资产、净利润的金额分别为65385.90万元、42654.82万元、10799.43万元。其中，净利润金额在审计前后相差5710.41万元。

上述与大股东信披“打架”情况或需致欧科技及其保荐机构进一步核实。

研发投入不及同行

2019年12月27日，致欧科技被评定为技术先进型服务企业，2019年度至2021年度减按15%的税率计缴企业所得税。2019年和2020年，致欧科技因技术先进型服务企业而享受的企业所得税优惠金额分别为1620.52万元、4991.76万元，占当期利润总额的比例分别为11.33%、10.71%。

报告期内，致欧科技研发费用率分别为0.26%、0.45%和0.32%，远低于同行业平均水平。致欧科技解释称，主要是公司产品属性、产品结构及研发模式所致，且由于研发活动主要以对家居产品进行选材调整、功能更新、外观设计、视觉形象升级等方面的设计研发和信息系统开发为主，因此无需大量投入原材料、机器设备等耗材或固定资产，因此研发费用率相对较低。

此外，致欧科技有两家境外子公司还存在专利和产品质量诉讼。

董事长身缠41条风险?

据天眼查显示，公司董事长、总经理宋川，目前任职4家企业，担任股东1家，担任高管3家，且实际控制3家企业。尤为注意的是，宋川预的警提醒有41条。

其担任法定代表人的致欧家居科技股份有限公司发生了投资人变更，担任法定代表人的郑州领未网络科技有限公司发生了投资人变更，曾担任股东的郑州迪云网络科技有限公司发生了投资人变更;担任法定代表人的致欧家居科技股份有限公司发生了主要人员变更，担任法定代表人的郑州领未网络科技有限公司发生了主要人员变更，曾担任股东的郑州迪云网络科技有限公司发生了主要人员变更……

董事长实控4家企业，且数十条风险缠身，如此一来，怎能保护普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?