南京莱斯信息技术股份有限公司(下称“莱斯信息”)谋求科创板上市，拟募资10.17亿元。

图片来源：上交所官网

莱斯信息依托指挥控制核心技术优势，通过持续构建研发体系、迭代更新技术产品、不断积累项目经验，目前已形成面向民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理三大行业，提供空管自动化系统、空管场面管理系统、机场机坪塔台管制自动化系统、空管模拟机系统、空管流量管理系统、交通信号控制系统与设备、城市综合指挥平台、公共信用信息服务平台及人防应急指挥信息系统等核心产品的业务格局。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为10.23亿元、13.49亿元、16.19亿元;同期对应的归母净利润分别为3631.27万元、9639.53万元、9688.24万元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条，公司选择的具体上市标准为：“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

根据容诚会计师出具的审计报告，发行人2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低数)分别为9,361.73万元、9,238.72万元，合计18,600.45万元，最近两年归属于母公司股东的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元。结合公司的技术水平、盈利能力和市场估值水平合理估计，预计发行人上市后的市值不低于人民币10亿元。

本次拟募资用于新一代智慧民航平台项目、智慧交通管控平台项目、公共信用大数据支撑和服务平台项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

图片来源：公司招股书

电科莱斯直接持有发行人80.42%股份，系发行人控股股东;中国电科持有电科莱斯100%股权，系发行人实际控制人，而中国电科由国务院国资委100%持股。

莱斯信息坦言公司存在以下风险：

(一)技术人员流失风险

公司为需求和技术驱动型的高新技术企业，技术人员是公司持续进行技术创新的基础。但随着行业竞争的日趋激烈，对优秀人才的争夺亦趋于激烈，若未来行业环境、研发办公所在地的经济社会环境、其他公司的人才引进计划等发生对公司不利的变化，公司不能有效留住现有技术人才、吸引新技术人才，将会对公司未来的持续经营造成不利影响。

(二)业绩波动风险

报告期各期，公司归属于母公司的净利润分别为3,631.27万元、9,639.53万元和9,688.24万元，业绩波动较大。如果未来公司技术迭代无法跟上行业发展步伐、满足客户要求，或下游民航、道路交通、城市治理等行业发生重大不利变化，则公司未来存在业绩波动的风险。

(三)毛利率波动的风险

报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为28.03%、27.61%和25.34%，毛利率整体存在波动。公司主要采用终验法一次性确认项目收入，根据其所属行业及具体执行内容的差异，不同项目之间的毛利率差异较大，收入规模较大项目对于验收确认收入当期毛利率有较大的影响。若未来高毛利率项目未能及时验收、市场竞争加剧、国家政策调整或者产品未能契合市场发展，则公司毛利率存在下降的风险。

(四)应收账款规模较大的风险

报告期各期末，公司应收账款净额分别为55,795.52万元、46,404.12万元和63,551.63万元，占总资产比例分别为22.96%、22.04%和29.88%。随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模相应扩大，占总资产的比例较高。

公司已根据会计准则的规定对应收账款计提坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，加大了公司的经营风险。如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。

(五)存货规模较大的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为92,594.39万元、71,353.60万元和48,161.79万元，占总资产比例分别为38.11%、33.89%和22.64%，整体规模较大。

公司主要根据客户项目需求进行定制化开发集成，项目终验确认收入前所发生的项目成本均计入存货科目进行计量，故导致公司存货规模较大。如果未来部分项目情况发生实质性变化导致无法验收或部分项目实际发生成本超过项目收入，则公司存货可能出现计提跌价准备的情况，进而对公司财务状况造成负面影响。

(六)募投项目的实施风险

本次发行及上市的募集资金扣除发行费用后拟投向“新一代智慧民航平台项目”、“智慧交通管控平台项目”、“研发中心建设项目”、“公共信用大数据支撑和服务平台项目”及“补充流动资金”。在募集资金投资项目的实施过程中，不排除因经济环境、政策环境等发生重大变化，或者市场开拓不同步所带来的风险，从而对项目的顺利实施和公司的预期收益造成不利影响。