今年3月22日何氏眼科上市后，A股市场又将迎来一家眼科企业。6月20日，普瑞眼科(301239)正式启动申购，公司发行价格33.65元/股，顶格申购需配市值10.5万元，资本市场眼科企业扩容。值得一提的是，今年有望迎来眼科企业上市热潮，除了上述两股之外，华厦眼科医院集团股份有限公司(以下简称“华厦眼科”)也在排队IPO，并且公司已经在2021年8月提交了注册，正在等待证监会放行。经梳理统计，截至目前，A股市场发行、待发行眼科企业合计已达5家，还有爱尔眼科、光正眼科2家上市企业。就上述企业的盈利能力来看，爱尔眼科居首，光正眼科最弱。
普瑞眼科发行价33.65元/股
根据安排，普瑞眼科6月20日启动申购，公司发行价33.65元/股。
招股书显示，普瑞眼科是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务，公司的产品或服务主要包括屈光项目、白内障项目、医学视光项目和综合眼病项目，其中屈光项目2021年贡献超五成营收。
据了解，普瑞眼科采取“直营连锁”的经营模式，通过下属各连锁医院为眼病患者提供眼科医疗服务，目前已在全国20个城市进行业务布局，拥有眼科领域的医疗服务人员超过1000人。
从此次发行市盈率来看，普瑞眼科发行价格33.65元/股对应的2021年扣非前后孰低归属净利润摊薄后市盈率为58.77倍，普瑞眼科所属行业为“卫生(Q83)”，而截至2022年6月14日(T-4日)，中证指数有限公司发布的卫生(Q83)最近一个月平均静态市盈率为48.96倍。
普瑞眼科此次发行也出现超募情况，根据初步询价结果，本次发行新股3740.48万股，按发行价格33.65元/股，公司预计募集资金总额12.59亿元，扣除预计发行费用约1.6亿元(含增值税，含印花税)后，预计募集资金净额约为10.99亿元，而普瑞眼科原计划募资2.86亿元。
具体来看，普瑞眼科共有四个募投项目，长春普瑞眼科医院新建项目、哈尔滨普瑞眼科医院改建项目、信息化管理建设项目、补充流动资金，分别拟投入募资7420.45万元、3041.33万元、1.02亿元、8000万元。
华厦眼科已提交注册近10个月
排在普瑞眼科之后，华厦眼科也有望在今年上市。
深交所官网显示，华厦眼科创业板IPO已经提交注册，目前正在等待获批。据了解，华厦眼科是一家专注于眼科专科医疗服务的大型民营医疗连锁集团，向国内外眼科疾病患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗等眼科医疗服务，截至2021年末，公司已在国内开设56家眼科专科医院，覆盖17个省及46个城市。
纵观华厦眼科IPO历程，耗时较长，2020年7月31日便获得受理，之后在2021年6月24日上会获得通过，在当年8月27日提交了注册申请，不过时隔近10个月目前仍未获得证监会放行。
从证监会的问询问题来看，主要对华厦眼科三方面问题提出了追问，首先是商誉减值。
招股书显示，2017年，华厦眼科收购抚州光明、温州明乐、岳阳华厦、永州眼科4家子公司，确认1441.33万元商誉，于当年全额计提减值准备，并于2020年4月转让了其持有的岳阳华厦、永州眼科股权。
证监会要求华厦眼科说明收购价格是否公允、收购子公司当年即全额计提商誉减值准备的原因及合理性、收购后不满三年即将子公司股权对外转让的原因及合理性。
关于厦门眼科中心(民非)改制以及医改新政等问题，证监会也提出了疑问。
独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，在注册阶段，证监会会对企业相关问题进行询问，可能不止一轮追问，所以IPO企业注册阶段时间不一，不过公司一旦注册获批，后续的上市进程也就快了。
爱尔眼科盈利能力最强
2022年之前，A股市场只有爱尔眼科、光正眼科两家眼科企业。
医改专家魏子柠对北京商报记者表示，随着眼科医疗市场规模不断扩大和国家出台鼓励性的政策导向，眼科医疗服务行业不断吸引更多的社会资本进入，这也加速了眼科企业IPO。“现有眼科医疗机构的竞争意识和竞争能力正在逐步增强，这些因素也将使我国眼科医疗服务市场的竞争趋于激烈。”魏子柠如是说。
就全部发行、待发行眼科企业进行统计，爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科、光正眼科2021年均处于盈利状态，实现归属净利润分别约为23.23亿元、4.55亿元、0.94亿元、0.86亿元、0.43亿元。
不难看出，爱尔眼科的盈利能力远在其他4家企业之上。
不过就当年净利同比变动幅度来看，普瑞眼科、何氏眼科两家企业处于同比下滑状态，分别下滑13.81%、13.84%。
从今年一季度业绩来看，光正眼科处于亏损状态，实现归属净利润约为-0.36亿元，华厦眼科一季度业绩暂未披露。
爱尔眼科、普瑞眼科、何氏眼科3家企业今年一季度实现归属净利润分别约为6.11亿元、0.37亿元、0.26亿元。
值得一提的是，普瑞眼科目前还头顶近3000万商誉。
截至2021年12月31日，普瑞眼科合并报表商誉账面价值为2902.85万元，主要系公司收购北京华德、山东亮康及天津普瑞形成。数据显示，2019年、2020年及2021年，普瑞眼科分别计提商誉减值283.4万元、1157.5万元和812.31万元。
