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土地出让市场边际变化情况一直是城投债投资者的关注重点之一，本文对2023 年1-7月土地出让市场进行回顾，以供投资者参考。

7 月土地出让同比下降50%。7 月全国土地出让金为2,475.41 亿元，同比下降49.72%，环比下降36.98%，其中住宅类土地出让金为1,986.55 亿元，同比下降49.25%，环比下降35.84%。

2023 年1-7 月，全国土地出让金为17,729.53 亿元，同比下降26.71%。分省看，浙江、江苏2 省出让金分别为2,979.86 亿元、2,272.23 亿元，广东、北京、山东、上海4 省土地出让金在1,000-2,000 亿元之间，四川、安徽、河北、河南、陕西、湖南6 省土地出让金在500-1,000 亿元之间；对比2022 年1-7 月，天津、黑龙江、吉林、宁夏、北京、陕西6 个省份土地出让金实现正增长，其中天津增长幅度达282.90%，黑龙江增长幅度超过40%，青海、贵州、甘肃、福建下滑明显，降幅超50%。

分地市看，2023 年1-7 月，杭州市土地出让金达到1,146.62 亿元，广州市、苏州市、成都市、西安市、南京市等8 个地市土地出让金在300-700 亿元之间，佛山市、台州市、长沙市、温州市等24 个地市土地出让金在100-300 亿元之间；对比2022 年1-7 月，土地出让金大于100 亿元的33 个地市中，石家庄市、盐城市、岳阳市、深圳市、惠州市等9 个地市实现正增长，其中石家庄市、盐城市、岳阳市增幅超50%，厦门市、南京市2 地市降幅分别为51.22%、49.26%。

2023 年1-7 月城投拿地占比19.60%，同比减少7.45 个百分点。分月看，2023 年1 月城投拿地占比34.12%，同比增加6.87 个百分点，2-7 月各月城投拿地占比同比均下降，其中7 月城投拿地占比19.77%，同比减少2.04 个百分点，环比上升4.83 个百分点。

分省份看，2023 年1-7 月，广西、湖南城投拿地占比分别为41.64%、34.58%，重庆、上海等8 个省份城投拿地占比在20-30%之间，浙江、陕西、河北、北京等11 个省份城投拿地占比在10-20%之间，其余省份城投拿地占比小于10%。对比2022 年1-7 月，广西、云南城投拿地占比同比增幅超10 个百分点，宁夏、重庆、河北、吉林等5 个省份城投拿地占比同比增幅超5 个百分点，天津、广东、福建、湖北等7 个省份城投拿地占比同比降幅超10 个百分点。

分地市看，2023 年1-7 月，盘锦市、柳州市、衡阳市、株洲市等11 个地市城投拿地占比超50%，宜春市、防城港市、萍乡市、牡丹江市等37 个地市城投拿地占比在30-50%之间，宁波市、广元市、芜湖市等40 个地市城投拿地占比在20-30%之间。对比2022年1-7 月，104 个地市城投拿地占比同比增长，包括盘锦市、柳州市、舟山市、岳阳市、铜川市等，177 个地市城投拿地占比有不同程度下降，包括钦州市、白山市、自贡市、黄石市、深圳市等。

风险提示：城投口径判断有误；统计不完全；数据更新不及时及提取失误等风险。