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焦煤焦炭 | JM2309 & J2309核心观点:煤矿事故再出 焦钢博弈 震荡偏强运行①焦炭第五轮提涨正在进行,幅度为湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。焦炭前4轮提涨累计涨幅为300-340元/吨。焦炭需求方面,铁水产量处于高位,钢厂库存存在缺口,可用天数跌至历史低位,有较强补库需求,现阶段给予需求支撑。焦煤方面,昨日产地再出事故,产地供应不容乐观,供应偏紧。综合来看,高铁水仍给予煤焦较强需求支撑,并且产地煤供需也较为紧张,目前做空时机尚未成熟,建议反弹做空01合约。②2023年6月份,中国进口炼焦煤774.5万吨,环比增15.17%,占煤炭总进口量的19.43%。1-6月份中国累计进口炼焦煤4561.4 万吨,同比增幅75%。1-6月中国焦炭出口总量为406.1万吨,较去年同期减少6.7万吨,降幅1.6%,其中6月焦炭出口66.5万吨,环比下降6.6%,较去年同期下降28.5%。③综合利润、基差和绝对价格,目前估值偏低。市场研判:单边:反弹做空01合约。套利:做多焦化利润
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